进入2026年，美国可再生能源行业正面临来自特朗普政府政策的显著逆风。其中最具冲击力的变化是《一项大而美的法案》（One Big Beautiful Bill Act, OBBBA）为风电和太阳能项目设定了新的7月4日开工截止日期，以符合《通胀削减法案》（IRA）的生产税收抵免和投资税收抵免资格。该法案还引入了严格的外国实体关切规则（FEOC），而美国财政部尚未发布最终指南。

OBBBA被业内视为“对行业而言绝对是一个糟糕的结果，比大多数人预期的更糟”，分布式可再生能源供应商DSD Renewables市场副总裁Dan Smith表示。“我想我们都预料到会有变化，但这次比我们及大多数同行所希望的更为严苛。”他补充道。

“现在正是保持纪律和专注的时候，要现实地评估哪些项目能在ITC下完成，哪些可能无法受益。”

Dan Smith，DSD Renewables市场副总裁

此外，特朗普政府还在拖延联邦土地和水域项目的审批时间。内政部已对海上风电项目发出停工令并吊销许可证，同时取消了内华达州联邦土地上6.2吉瓦Esmeralda 7太阳能项目的环境审查，转而表示将分别审查该项目七个组成部分。

可再生能源有望满足增长的需求

尽管存在这些挫折，部分行业领域仍看到美国可再生能源的巨大机遇，因为可再生能源发电通常比化石燃料电厂更快、更便宜地上线。分析师持续预测未来五年电力负荷将惊人增长，而供应链瓶颈导致新建天然气发电的部署周期估计为五至八年。最新的核反应堆则耗时约15年才建成。

相比之下，新的公用事业规模太阳能和风电项目最快可在一年内部署，目前占新增发电装机的大部分。仅太阳能一项就占2024年新增装机的58%，并在2025年前十个月占新增装机的72%。根据最新联邦数据，从去年1月至10月，风电和太阳能合计占新增装机的87%，并在未来三年“高概率”新增中占83%。

在美国总装机容量中，天然气以42%领先，但太阳能和风电各占近12%。

“虽然行业某些部分，如户用侧，受到较大冲击，但有趣的是，对我们许多其他从业者而言，一切照常，”REC Solar首席执行官Robb Jetty表示，该公司开发现场和社区太阳能及储能。“关于电价上涨和电力解决方案可用性的预测正在应验——未来前景实际上与以往一样光明。所以并非许多人曾想的那样悲观。”

OBBBA已于2025年底终止IRA的户用太阳能税收抵免；商业项目若在2026年7月4日前开工，仍可在2030年12月31日前投运以享受生产与投资税收抵免。未在7月4日前开工的项目，若在2027年12月31日前投运，仍可享受抵免。储能税收抵免基本得以保留。

“我们认为可再生能源，特别是可再生能源加储能，在近期满足这些需求方面确实非常关键，”德勤美国可再生能源负责人Keith Adams表示。“因为现实是，太阳能加储能甚至风电加储能项目很可能在天然气和核能等其它技术真正长期服务负荷之前就能实施。”

Adams指出，随着数据中心部署激增，储能能够“服务24×7负荷——这正是许多数据中心真正需要的”。然而，联邦政策转变的压力正影响开发商如何应对负荷增长机遇，他说。

“这影响了人们如何优先安排其项目组合，”他说。“影响了项目成本、组件成本，以及某些情况下组件新增的关税。它正在重塑技术选择，并迫使人们做出决策，优先将资产快速落地。”

特朗普第二任期已满一年，OBBBA削减IRA也已六个月，Smith表示行业“显然”将收缩——尤其是对投资税收抵免的限制。“我们正在审视并聚焦最具可操作性和盈利性的项目，”Smith说。“现在正是保持纪律和专注的时候，要现实地评估哪些项目能在ITC下完成，哪些可能无法受益。然后我们期待后ITC时代，并开始规划那会是什么样子。”

先进能源联盟（Advanced Energy United）董事总经理Harry Godfrey负责联邦优先事务，他表示美国在2025年第三季度出现了可再生能源项目的“显著抢跑”。他预计第四季度数据也会如此，但对2026年的情况不太确定。“我很有兴趣看看这种势头能否在日益增长的逆风中持续，”他说。“因为我们正进入一个需要履行FEOC合规义务的时期，而至少目前，我们还不清楚具体细节。”

“关于电价上涨和电力解决方案可用性的预测正在应验——未来前景实际上与以往一样光明。所以并非许多人曾想的那样悲观。”

Robb Jetty，REC Solar首席执行官

Jetty指出，行业已习惯于一定程度的不稳定性。“虽然今年可以说是我们见过的最动荡的一年，”他说，“但如果说有什么是恒定的，那就是联邦政策及其对行业的影响在不断变化。”

新策略与新视野

Smith表示，两大主要担忧是FEOC合规缺乏明确性，以及财政部取消了1.5兆瓦以上项目开工认定的5%安全港测试。现在他将项目分为三类：成熟项目（有信心在2027年底前投运）、较不成熟项目（有信心在7月4日前开工），以及可能无法满足任一条件的风险项目。

“我们对不符合这些类别的项目感觉不佳，这意味着这些项目——我们已取消了一些，或将一些缩减至1.5兆瓦以下，”Smith说。“但这是每个人都在面临的决策……这都是面对现实并保持纪律以做出正确选择的一部分。”

DSD Renewables正在关注各州是否跟踪ITC截止日期，以及“是否会实施改革以确保公用事业满足并网时间表，高效完成项目并网，使我们能赶上2027年底的期限。”Smith说。“未来几年每年12月31日都会有截止日期，甚至到2027年以后，所以我们需要能够问责公用事业。”

Godfrey表示，他关注州领导层如何继续应对当前能源部署的复杂性。各州应“想尽一切办法加快和简化先进能源项目的开发、建设和并网，这显然包括可再生能源，但我们也应关注输电及相关环节，”Godfrey说。

作为例子，他提到伊利诺伊州10月通过的《清洁可靠电网可负担法案》（Clean and Reliable Grid Affordability Act），该法案扩展了该州2021年的《气候与公平就业法案》。CRGA指示伊利诺伊州公用事业到2030年安装3吉瓦电网级储能，解除新核电站禁令，并引入综合资源规划流程。它还加强了该州的《可再生能源接入计划》，其目标之一是改革输电并网，释放等待并网队列中的清洁能源。在美国，太阳能、风电和电池项目占并网队列容量的比例高达95%。

清洁空气工作组（Clean Air Task Force）电力项目主任Kasparas Spokas表示，他预计在州和区域层面加速可再生能源部署既有机遇也有挑战。他指出“来自意想不到地区的积极迹象”，如德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）近期批准了重大输电升级，“这至少应促成一些新风电项目的建设”。

CATF清洁能源基础设施主任Nicole Pavia指出，加利福尼亚州最近通过了SB-254法案，创建了输电投资加速器，将促进加州输电的公共-私人融资。“所以我们看到州层面越来越有兴趣采用更具创造性的融资方式，”Pavia说。她提到对电网增强技术、先进输电技术和再导线化等解决方案的关注增加——“我们可以采取行动和实施技术，以最好地利用现有线路，并在可能的情况下提高其容量。”

“如何为项目融资，如何建设？如何将其接入输电网络？然后，如何参与市场——如何获得补偿，以及如何确保一旦进入规则不会改变？”

Sam Uyeno，West Monroe合伙人

Godfrey还指出，最大化现有资源的解决方案将更好地匹配近期需求上线的速度。“如果许可证到位，并网队列前移，你肯定能在18到24个月内让太阳能电站上线，”他说。“但你可以几周甚至几个月内启动分布式能源（DER）项目。聚合DER项目可在几个月到一年内启动。再导线化可在一年或更短时间内完成。”

财务及其他逆风

由于新的FEOC规则和特朗普政府的新关税，开发商“在供应链上花费了更多时间”，Adams说，他们“真正专注于确保既了解产能来源，又能满足合规要求”。开发商还专注于高效运营，以应对信贷窗口收紧，Adams说。他们寻求“设计和施工执行的一致性，以及资产投运后运营的一致性，以确保优化运行时间，并优化其服务购电协议或所在市场的方式。”

Smith描述了FEOC规则缺乏最终指南带来的不安，该规则已于2025年12月31日生效。“要求已存在，但如何合规缺乏完全透明或清晰度，”他说。“因此我们必须采取保守态度。”

缺乏确定性或可预测性一直是可再生能源行业的问题，West Monroe合伙人Sam Uyeno表示。在IRA之前，清洁能源税收抵免的期限要短得多。但当前环境尤其困难，他说，因为联邦和州层面都在变化。“如何为项目融资，如何建设？如何将其接入输电网络？然后，如何参与市场——如何获得补偿，以及如何确保一旦进入规则不会改变？”Uyeno说。

价值链各环节都存在瓶颈，他说，“我们提出许可策略和不同政策，然后瓶颈突然转移到价值链的另一环节。”可再生能源项目的输电和并网时间表“非常具有挑战性”，Uyeno说。联邦能源监管委员会（FERC）第2023号令要求采用先到先得、集群研究方式进行并网，该命令已开始实施，但“实际如何执行以及各方的执行能力仍有待观察，”他说。“我们在加州太平洋天然气电力公司（PG&E）区域已开始看到一些，因为他们正针对大型数据中心并网进行更具体的集群研究。”

尽管法院继续驳回特朗普政府对五个在建海上风电项目的各种停工令，但这些裁决往往需要数天或数周，期间开发商损失数百万美元。总体而言，这给整个行业带来巨大不确定性，Pavia说。开发2.6吉瓦弗吉尼亚沿海海上风电（CVOW）项目的Dominion Energy在针对12月停工令的投诉中表示，CVOW将“为全球最大数据中心集中地提供电力”，风电开发对满足增长需求是必要的，并称政府行为出于“对风能的系统性且毫无根据的敌意”。

美国海上风电行业正面临强劲逆风和“黯淡前景”，Morningstar DBRS副总裁Kevin Beicke表示。“不仅2026年，未来三年直到2028年都是如此。”“我认为特朗普政府试图向海上风电行业发出信号，即美国未来开发不再开放，”Beicke说。“任何其他潜在海上风电开发商都会看到这一点，并认为不利于他们在特朗普政府未来三年开发潜在项目。”

这些延误的累积影响值得注意，Godfrey说，“不仅对可再生能源整体，而且对整个能源行业。我怀疑这将成为2026年讨论的一部分，即特定行业的不确定性如何扩散并污染整个行业。”为海上风电和氢管道融资的投资界，也正是考虑投资下一代核能或新天然气管道的那批人，Godfrey说。因此，停工令可能导致更大的寒蝉效应，如果能源投资被视为不稳定，他补充道。

Spokas指出当前负荷增长预测存在“大量不确定性”，而“管理这种不确定性是核心挑战，因为基础设施规划和采购需要很长的准备时间。”尽管如此，他说，“我们应预期更高的负荷增长将持续，推动经济脱碳过程中各类新型电气化负荷，”这提供了“推进新解决方案或过去未部署解决方案的机会。”“我想我们都希望今天能有更多现成选项，并且我们过去已将其中一些商业化，”Spokas说。“所以让我们不要重蹈覆辙。”