核心摘要

  • PJM互联电网的独立市场监测机构于周五敦促美国联邦能源监管委员会（FERC），要求Mara Holdings旗下子公司承诺将其计划收购的522兆瓦电厂产出保留在该电网运营商的电力市场中。
  • 监测机构Monitoring Analytics指出，在电力供应紧张之际，允许Mara将位于俄亥俄州汉尼拔的燃气Long Ridge电厂电力出售给数据中心，将损害PJM用户利益。该机构表示：“若Mara不承诺不将Long Ridge的容量和电力从PJM市场中移除用于服务数据中心负荷，则不应批准该交易。”
  • 然而，Mara公司表示，计划继续将Long Ridge电厂的电力出售至PJM市场。公司董事长兼首席执行官Fred Thiel在4月30日（交易宣布当日）与股票分析师的电话会议上表示，厂址新建的数据中心将搭配新建发电设施。

深度分析

数据中心开发商对涉足电厂业务的兴趣似乎日益浓厚。Mara宣布交易约一个月前，拥有数据中心及其他数字基础设施的DigitalBridge Group表示，计划收购私营独立电力生产商ArcLight Capital Partners。

此外，Mara收购Long Ridge联合循环电厂之际，PJM市场正面临容量供应趋紧和电价飙升的局面，这在很大程度上由数据中心开发所驱动。PJM运营着覆盖13个中大西洋和中西部州及哥伦比亚特区的电网和批发电市场。

据市场监测机构称，数据中心负荷增长对市场竞争的影响是PJM市场面临的最关键问题。Monitoring Analytics向FERC表示：“目前尚未确定全面的解决方案。”

Mara是一家比特币/数字基础设施公司，于4月30日宣布计划以15亿美元从FTAI Infrastructure手中收购Long Ridge电厂及厂址1,600英亩土地，其中包括承担至少7.85亿美元债务。Mara在该厂址已运营一处200兆瓦的比特币挖矿设施。

Mara表示，该园区将提供电力、土地、水源和光纤的即时接入，并支持超过1吉瓦的潜在电力容量和600兆瓦的数据中心负荷。公司预计交易将在今年下半年完成，但需获得监管批准。

根据Mara关于该交易的演示文件，Long Ridge电厂以89%的容量因子运行，运营成本约为每兆瓦时15美元。该厂约76%的能源销售已通过金融互换进行对冲。据Mara称，该电厂每年产生约1.44亿美元的“息税折旧摊销前利润”。该电厂于2021年10月开始运营。

Thiel在分析师电话会议上表示，此次收购计划是Mara向能源及AI/高性能计算领域转型的一部分。

“电力是最重要的投入要素，我们希望将其配置到最高价值的应用中，”Thiel在电话会议记录中表示，“这包括AI和高性能计算、关键IT基础设施以及灵活计算，包括比特币挖矿。”

Thiel表示，Mara的目标是“动态分配电力以最大化回报”。

Mara首席增长与战略官Duncan Dickerson表示，Mara已获得许可并“有望”在园区新增200兆瓦发电能力，而现有Long Ridge团队正在开发另外200兆瓦。他表示，新增容量预计将在2030年前投运。

Mara在第一季度致股东信函中表示，公司正在推进潜在的带电土地和基础设施交易管道。

“Mara正在将自身重新定位为一家数字基础设施公司，旨在跨多个计算市场控制和变现高价值能源资产，”该公司表示。

根据5月11日向美国证券交易委员会提交的报告，Mara第一季度亏损扩大至13亿美元，而2025年同期亏损为5.334亿美元。其季度收入下降18%至1.746亿美元，低于2025年头三个月的2.139亿美元。